Zwei Miner haben dieselbe Hashrate. Einer zahlt deutlich weniger für Strom und nutzt effizientere Geräte. Was folgt für die Profitabilität?

Ausführlich erklärt

Ein Miner erzielt Erlöse, wenn sein Betrieb oder Mining-Pool Anteile an gültigen Blöcken erhält. Der Blockerlös besteht aus Blocksubvention und Transaktionsgebühren in Bitcoin. Sein Wert in einer Landeswährung hängt zusätzlich vom Bitcoin-Marktpreis ab. Wie viel ein einzelner Betrieb davon erwarten kann, wird unter anderem durch seinen Anteil an der gesamten Hashrate und das verwendete Poolmodell bestimmt.

Dem stehen Kosten gegenüber: Strom, Kühlung, Personal, Standort, Finanzierung und die Anschaffung beziehungsweise Abschreibung der Hardware. Effizientere Geräte erzeugen mehr Hashes pro Energieeinheit. Steigen Gesamthashrate und Difficulty, sinkt bei unveränderter eigener Leistung der erwartete Anteil an den Blockerlösen.

Daraus folgt kein technisch garantierter Preisboden. Fällt der Marktpreis, können ineffiziente Miner abschalten oder Investitionen verschieben; dadurch kann sich die Hashrate verändern und später die Difficulty anpassen. Produktionskosten reagieren somit auf Preis, Wettbewerb und Technik. Sie bestimmen den Marktpreis nicht automatisch. „Hashprice“ bezeichnet vereinfacht den erwarteten Erlös pro Rechenleistung und Zeit.